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[Table_Page] 新股分析|专用设备
证券研究报告
[Table_Title] [Table_N ewStock_ Price] 95.77~119.71 元/股
中科微至（688211.SH ） 合理价值区间：
报告日期 2021-10-13
高起点进军物流装备，后起之秀加速成长
[Table_N ewStock_IssueB]
发行前财务数据
[Table_Summary]
核心观点： 每股净资产（元） 8.06
资产负债率（% ） 65.87
领跑国内交叉带分拣系统，核心技术打造护城河。中科微至背靠中科
ROE （% ） 26.84
院微电子所，核心技术人员及管理层技术功底深厚，在交叉带分拣的细
ROA （% ） 11.81
分领域牢牢占据国内龙头的地位，分拣技术处于国际先进水平，2020
流动比率（倍） 1.32
年中科微至的交叉带分拣系统实现8.64亿元的收入，毛利率高达43%，
速动比率（倍） 0.46
交叉带分拣系统收入规模和毛利率均为国内第一。
下游快递行业体量较大且增速稳定，自动化需求缺口较大。国内自动
[Table_N ewStock_Issue]
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