华联综超：2009年公司债券跟踪评级报告（2013）.PDF

图1：2008～2012年中国GDP和社会消费品零售总额情况 重大事项 55 25.00% 50 万亿 公司2012 年 12 月25 日公告，海南鸿炬实业 45 20.00% 40 有限公司（以下简称“鸿炬实业”）完成以 35,000 35 15.00% 30 万元认购公司第一大股东北京华联集团投资控股 25 10.00% 20 有限公司（以下简称“华联集团”）增加的注册资 15 10 5.00% 本，增资完成后，华联集团注册资本增加至115,000 5 0 0.00% 万元，鸿炬实业持股比例30.43%，成为华联集团第 2008 2009 2010 2011 2012 一大股东。在上述增资完成后，公司的第一大股东 国内生产总值 社会消费品零售总额 未发生变化，仍为华联集团，持有公司 29.17%股 国内生产总值实际增长率 社会消费品零售额增长率 份。由于鸿炬实业的实际控制人为海南省文化交流 资料来源：国家统计局，中诚信证评整理 城市居民是社会消费的主力军，我国城市化进 促进会，公司的实际控制人变更为海南省文化交流 程的推进为社会消费品零售行业提供了更大的消 促进会。目前来看，该控股股东的股权变更并未对 费者群体，刺激着市场容量的增加。截止到2012年 公司业务运营产生实质影响。 末，我国城镇人口71,182万人，占总人口比重达到 行业关注 了52.6%，比上年末提高1.3个百分点，城镇化水平 2012 年以来，受经济增速放缓影响，零售行 继续提高。国家统计局预计，至2050年，我国人口 业景气度有所下降 城镇化率将达到70%左右。从消费品零售行业的发 宏观经济的发展是带动社会消费增长和零售 展分析，人口向城镇迁徙将带来更多的潜在消费 业发展的根本因素。2012年，我国国内生产总值为 力，由于我国长期处于二元经济模式下，城乡经济 519,322亿元，按可比价格计算，较上年增长7.8%， 发展不平衡，城镇居民的收入水平、消费能力和消 增速回落1.4个百分点。2012年，我国城镇人口人均 费需求远大于农村人口。在人口向城镇迁移的趋势 可支配收入为26959元，较上年名义增长12.6%，