浙江财经学院金融学课件第四章利息与利息率.ppt

;一、等额本息还款法 还款公式： 每月还款额＝ 商业性个人住房等额本息还款表 借款额 期限 期限 年利率 月利率 月均还款额 还款总额 利息总额 （元）（年）（月）（%） （‰） （元） （元） （元 ;二、等额本金还款法 还款公式： 每月还款额＝贷款本金/还款期数＋（贷款本金－累计已还本金）×月利率 商业性个人住房等额本金还款表 借款额 期限 期限 年利率 月利率 月还本金额 还款总额 利息总额 （元） （年） （月） （%） （‰） （元） （元） （元） 10,000 17 204 5.04 4.200 49.0196 14,305.000 4,305.000 10,000 18 216 5.04 4.200 46.2963 14,557.000 4,557.000 10,000 20 240 5.04 4.200 41.6667 15,061.000 5,061.000 ;第四章 利息与利息率;达德利·诺思的“资本租金论”把贷出货币所收取的利息看成是地主收取的租金。 约瑟夫·马西的“利息源于利润说”，贷款人贷出的是货币或资本的使用价值，即生产利润的能力，贷款人得到的利息直接来源于利润，并且是利润的一部分。 亚当·斯密的“利息剩余价值说”，认为具有双重来源：一是当借贷的资本用于生产时，利息来源利润；二是当借贷的资本用于消费时，利息来源于别的收入，如地租等。 ; 纳骚·西尼尔的“节欲论”：利息是借贷资本家节欲的报酬。 约翰·克拉克的“边际生产力说”认为，当劳动量不变而资本相继增加时，每增加一个资本单位所带来的产量依次递减，最后增加一单位资本所增加的产量就是利息高低的“资本边际生产力”。 欧文·费雪的“人性不耐说”认为，人性具有偏好现在就可提供收入的资本财富，而不耐心地等待将来提供收入的资本财富的心里。利息是不耐心的指标。 ;凯恩斯的“流动性偏好说”认为，利息是在一定时期以内，放弃周转流动性的报酬。 3.马克思的利息“剥削论” 利息不是产生于货币的自行增值，产生于它作为资本的使用。 利息是以货币转化为货币资本为前提。 利息和利润一样，都是剩余价值的转化形式。 利息是职能资本家让渡给借贷资本家的那一部分剩余价值，体现的是资本家全体共同剥削雇佣工人的关系。 ;第二节 利率及其种类;一、实际利率与名义利率 实际利率：剔除物价变动（货币贬值或升值）后的利率。 名义利率：市场利率，借贷合同和有价证券载明利率。 两种计算方法 1、i = r － p r 为名义利率； i 为实际利率；p物价变动率 2、 i ＝（ 1＋ r ）/（ 1+ p ）－1 物价对利息也有贬值的影响 ;二、固定利率与浮动利率 固定利率：整个借贷期内不做调整的利率，短期借贷。 浮动利率：在借贷期内可定期调整的利率，长期借贷。 我国人民币借贷一直实行固定利率。 三、一般利率与优惠利率 优惠利率：略低于一般贷款利率的利率。 在外汇市场上，低于伦敦同业拆借市场的利率也称为优惠利率。 ;四、市场利率、官定利率和公定利率 随市场规律而自由变动的利率就是市场利率。 由政府金融管理部门或者中央银行确定的利率就是官定利率。 由非政府部门的民间金融组织（如银行公会）所确定的利率就是行业公定利率。 ; 我国目前利率以官定利率为主。国务院授权中国人民银行作为利率主管机关，制定的利率为法定利率；利率水平的制定和调整必须经国务院批准，中国人民银行只是直接管理利率的浮动幅度。 利率形成机制有四个渠道： 一是经国务院批准由中国人民银行制定的法定利率； 二是在基准利率及规定浮动幅度内形成的浮动利率； 三是金融机构内部确定的往来利率； 四是交易双方确定的市场利率。 ; ;二、现值与终值 终值:S = P. ( 1 + r ) n 现值:P = S/( 1 + r ) n ;第四节 利率的决定;二、西方利率理论 1、古典学派的储蓄投资理论（真实的利率理论） 强调储蓄和投资在利率决定中的作用。储蓄是利率的递增函数；投资是利率的递减函数，储蓄函数和利率函数共同决定一个均衡利率水平。当S>I,利率下降；当S<I,利率上升；当S=I,利率达到均衡水平。 ;2、凯恩斯的流动性偏好理论 一种货币理论，货币量的供求关系决定利率，即货币需求与货币供给共同决定均衡利率水平。 货币的供给是一种外生变量，由中央银行决定。是一条垂直线。 货币需求是一种内生变量，由人们的流动性偏好决定。 人们的流动