[经济学]金融市场概论.ppt

-南京财经大学金融学院- 金融市场学第几章 金融市场学 黄向梅 xiangmeihuang@ 金融市场概论 现代经济体系有三类市场对经济运行起着主导作用，它们分别是: 要素市场 产品市场 金融市场 金融市场与要素市场和产品市场的差异 金融市场上参与者之间的关系不是一种单纯的买卖关系，而是一种借贷关系或委托代理关系，是以信用为基础的资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡； 金融市场中的交易对象是一种特殊的商品即货币资金。 市场交易的场所在大部分情况下是无形的，通过电讯及计算机网络等进行交易的方式已越来越普遍。 学完本章后，你应该能够： 了解金融市场的概念 了解金融市场的主要功能 了解金融市场要素 了解金融市场的发展历史和趋势 本章框架 金融市场的含义和功能 金融市场要素 金融市场的历史和趋势 第一节 金融市场的含义和功能 一、含义 金融市场是指以金融资产为交易工具，而形成的供求关系和交易机制的总和。金融资产是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具或证券。 金融市场的三层含义： 金融资产进行交易的一个有形和无形的场所，交易的对象为同质的货币资金 反映金融资产之间的供求关系 包含金融资产交易过程中所产生的运行机制，定价机制是核心 金融市场的融资方式包括 直接融资 货币资金需求者借助一定的金融工具直接向资金供给者融通资金的方式，筹资者发行股票、债券、商业票据及企业间的预付和赊销等。金融中介结构起到信息和服务中介作用。 间接融资 货币资金的供求方通过金融中介实现资金融通的方式，金融中介机构起到资金中介的作用，如银行信贷。 采用直接融资方式形成的金融市场又称为直接金融市场、公开市场；间接融资方式形成的市场称为间接金融市场、协议市场。 二、 金融市场的分类 从多个角度对金融市场进行分类。 按金融资产种类划分 按金融资产交易程序划分 按金融市场的市场形态划分 按金融市场所在地域划分 按金融市场的定价方式划分 按金融市场融资方式划分 按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生市场 按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生市场 按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生市场 按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生市场 按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生市场 按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生市场 按金融资产的交易程序分：发行市场和流通市场 按金融市场形态划分：有形市场与无形市场 按地域划分：国内金融市场与国际金融市场 按地域划分：国内金融市场与国际金融市场 按成交与定价的方式划分：公开市场与议价市场 按融资方式分为：直接金融市场和间接金融市场 三、 金融市场的功能 第二节 金融市场要素 金融市场要素是指构成金融市场的元素，他们共同构成金融市场，在市场原则和市场制度安排下形成竞争机制和制衡机制，维持市场正常运行。 金融市场要素包括：市场主体、金融工具、金融中介及金融监管体系。 一、 金融市场主体 金融市场主体是指金融市场的交易者。从动机看，金融市场的主体参与交易的主要目的有：投资(投机)、筹资、套期保值、套利、宏观调控和监管五大类。 主体由六类参与者构成： （一）政府部门 中央政府与地方政府通常是资金的需求者，通过发行债券（公债）来筹集资金。 中央政府债券（国债）、地方政府债券、政府机构债券。目的为：弥补财政赤字，扩张公共支出、实施宏观经济干预。 政府部门同时也可能是资金的供应者。 不论是发展中国家还是发达国家，政府部门都是金融市场上的经济行为主体之一。 （二）企业部门 （三）居民部门 （四）金融机构 （四）金融机构 （五）中央银行 二、 金融市场工具 金融工具就是完成资金融通所使用的工具，是金融交易的载体，是持有人对发行人的债券或权益。 广义的金融工具不仅包括股票、债券等有价证券，而且包括存款、贷款等金融资产。 狭义的金融工具是指资金短缺单位向资金盈余单位借入资金或发行者向投资者筹措资金时，依一定格式制成标准化的、在金融市场上被普遍接受和交易的金融资产。 公开市场中的金融工具一般指有价证券或其衍生品形式。有价证券：具有票面价值、代表财产所有权或债权，并借以取得一定收入的证书。 金融工具必须具备规范化的统一格式，广泛可接受性、可转让性及法律效力。 （一） 金融工具分类 按金融工具性质分：债权凭证和所有权凭证； 按金融工具发行人的性质及融资方法分：直接证券和间接证券； 按金融工具的市场属性和期限分：货币市场工具、资本市场工具和金融衍生品市场工具。 按