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腾讯手游战略发展报告 2020年6月 Page 3 目录 空间 ：全球手游市场升温，中国厂商万众出海 8 中国游戏为什么要出海？ 8 海外市场为什么需要中国手游？ 9 腾讯 略 ：投遍全球，布局海外游戏全产业链 13 IP研发：以投资换合作，囊括全球顶级IP 及工作室 14 发行：合作与自主发行并存 17 渠道：海外发行渠道集中度高，出海厂商公平竞争 20 壁垒 ：腾讯的优势在于IP 及研发 21 研发能力：端转手能力全球领先 21 IP 储备 ：腾讯优势明显 24 发行：从区域代理向自主发行迈进 26 渠道：中国游戏厂商几乎处于相同的起跑线上 28 表现 ：腾讯的出海 略在不断进化 29 《王者荣耀》 ：首 平淡，未能实现全球共同繁荣 29 《PUBG》 ：首款成功打开全球市场的中国手游 31 《CODM》 ：由腾讯天美工作室与动视合作发行 33 未来 ：潜在爆款分析 35 《英雄联盟》：Pipeline 中最受期待的手游 35 《CODM》模式有望复制，腾讯顶级IP 远未枯竭 37 市场预测 38 假设前提 38 未来３年盈利预测 38 盈利预测的敏感性分析 39 市场提示 40 Page 4 图表目录 图1 ：2017H1-2019H1 手游市场参数 8 图2 ：2017-2022E 年全球游戏市场按终端划分 8 图3 ：2015-2022E 年全球移动游戏市场规模及增速 8 图4 ：中国移动游戏市场实际收入及增长率 （亿元，%） 9 图5 ：中国移动游戏用户规模及增长率 （亿，%） 9 图6 ：2019 年重点海外国家及地区游戏分级系统介绍 9 图7 ：2015-2022E 年中国移动游戏出海市场规模 10 图8 ：2015-2022E 年中国移动游戏出海市场占比 10 图9 ：2019 年美国Google Play 中国游戏App 数量 10 图10 ：中国自研游戏国内及海外市场收入增速 10 图11 ：海外游戏市场可分为成熟市场和新兴市场 11 图12 ：2019H1 各市场Top250 移动游戏发行商来源 11 图13 ：2019H1 各市场Top250 移动游戏发行商来源 11 图14 ：中国自研游戏海外重点地区收入分布 11 图15 ：2019H1 主要市场用户支出排名 （不含中国大陆市场） 11 图16 ：2019Q4 美国手游收入Top20 游戏及发行商 12 图17 ：美国手游市场Top100 收入中国厂商占比 12 图18 ：2019Q3 日本手游收入Top20 游戏及发行商 13 图19 ：日本手游市场Top100 收入中国厂商占比 13 图20 ：《英雄联盟》手游 14 图21 ：自走棋上市首周全球下载量 （百万） 14 图22 ：2015-2019 年Supercell 收入及净利润 （美元） 15 图23 ：2019Q4 全球手游按DAU 排名Top10 15 图24 ：《使命召唤》手游界面 16 图25 ：《守望先锋》游戏界面 16 图26 ：国内游戏分发渠道 20 图27 ：海外游戏分发渠道 20 图28 ：《绝地求生》韩服 21 图29 ：《奇迹暖暖》韩服 21 图30 ：天美工作室群下属七大工作室及代表作品 22 图31 ：光子工作室群自研代表作品 22 图32 ： 《PUBG》及 《和平精英》季度收入 22 图33 ：魔方工作室群四大工作室及代表作品 23 图34 ：Riot games 手游产品矩阵 24 图35 ：2019 全年中国手游收入Top 30 25 图36 ：2019 年Q4 美国市场手游收入Top 20 25 图37 ：2019 年全球流水Top50 移动游戏IP 类型流水占比 25 图38 ：2019 年各市场流水Top50 移动游戏IP 产品流水增