金融市场与环境.pptx

第四章 金融環境;第一節 金融市場與工具 ;3;第一節 金融市場與工具 ;直接融通與間接融通示意圖 ;(4) 貨幣市場與資本市場：;2. 金融工具 ;? 承兌匯票 (Acceptances)： ;(2) 資本市場工具 ;? 共同基金 (Mutual Funds)：由證券投資信託公司 (投信公司) 向投資人募集資金，由專業經理人負責選擇投資標的，投資人持有「受益憑證」。 ;(3) 衍生性金融商品 ;?、台灣之選擇權商品; ?台灣於 2001 年 12 月推出了「台股指數選擇權 (TXO)」，以台灣證交所加權指數為標的。;? 權益證券：「海外存託憑證 (Global Depository Receipts, GDR)」是指本國企業將本身的有價證券存放於保管機構，委託存託機構 (投資銀行) 於境外發行表彰之證券。;? 海外 (國際) 債券：;(5) 資產證券化 ;? 不動產基金：美國「不動產證券化基金憑證 (REIT)」將不動產交付信託，並將信託資產分割為細小單位的基金憑證 (證券化)，公開發行給市場投資人。;第二節 金融機構 ;;3. 投資銀行與證券業;;;證券服務事業： ;4. 保險業 ;5. 週邊金融事業 ;第三節 利率 ;名目利率 = 實質利率 + 通貨膨脹溢酬 + 違約風險溢酬 + 到期日風險溢酬 + 流動性溢酬。 ;? 違約風險溢酬 (Default Risk Premium)：企業遇到財務困難或甚至發生破產時，將出現違約風險。;? 例、[利率因子之應用] ;;;;;? 純粹預期假說 (不偏預期假說， The Pure Expectation Hypothesis)：未來即期利率的期望值等於遠期利率。;;5. 中央銀行政策 ;;;第四節 景氣循環 ;;;9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2月-212月-21Sunday, February 28, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。18:19:3318:19:3318:192/28/2021 6:19:33 PM 11、越是没有本领的就越加自命不凡。2月-2118:19:3318:19Feb-2128-Feb-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。18:19:3318:19:3318:19Sunday, February 28, 2021 13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。2月-212月-2118:19:3318:19:33February 28, 2021 14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。28 二月 20216:19:33 下午18:19:332月-21 15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。。二月 216:19 下午2月-2118:19February 28, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/2/28 18:19:3318:19:3328 February 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。6:19:33 下午6:19 下午18:19:332月-21