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农夫山泉经营分析报告 2020年6月 正文目录 1. 中国包装水和饮料的龙头企业 4 2. 多元产品结构布局，核心单品实力强 6 2.1. 包装饮用水：公司核心业务增长迅速 8 2.2. 茶饮料市场 ：无糖茶增长迅速，或成未来趋势 11 2.4. 功能饮料市场：各品类均快速增长 13 3.2. 果汁饮料市场 ：市场集中度低，中浓度和纯果汁崛起中 16 3.4. 其他产品：公司还在拓宽产品品类 18 4. 公司渠道覆盖广，管控力强 20 4.1. 经销商销售为公司主要收入来源，新模式提升品牌 22 4.2. 直营销售占比逐渐提高，有助于公司稳固市场地位 23 5. 差异化营销方式，广告语深入人心 24 6. 前瞻布局，产能空间利用空间足 25 7. 市场提示 26 图表目录 图1 农夫山泉与全球软饮料零售额 （百万美元） 4 图2 全球软饮料零售额前十上市公司18-19 年增速 4 图3 中国软饮料零售额 （十亿元） 4 图4 中国软饮料市场CAGR 4 图5 2019 年中国软饮料市场份额 5 图6 2019 年中国软饮料市场集中度 5 图7 2017-2019 营业收入、EBIT 和净利润（百万元） 5 图8 2017-2019 营业收入、EBIT 和净利润YOY 5 图9 主要品牌及产品 6 图10 2017-2019 农夫山泉分产品收入（百万元） 7 图11 2017-2019 农夫山泉收入结构 7 图12 2017-2019 农夫山泉分产品销量（千吨） 7 图13 2017-2019 农夫山泉分产品吨价（元） 7 图14 2019 年中国包装饮用水市场份额 8 图15 包装饮用水市场规模明细 （十亿元） 8 图16 2014-2024E 年包装饮用水市场CAGR 8 图17 公司天然水源地布局 9 图18 包装饮用水收入及增长率 （百万元） 10 图19 包装饮用水销量及增长率 （千吨） 10 图20 包装饮用水及公司整体毛利 （百万元） 11 图21 包装饮用水及公司整体毛利率 11 图22 2019 年中国茶饮料市场份额 11 图23 茶饮料市场规模明细 （十亿元） 12 图24 茶饮料市场增长率 12 图25 茶饮料产品收入及增长率 （百万元） 12 图26 茶饮料产品销量及增长率 （千吨） 12 图27 茶饮料产品及公司整体毛利 （百万元） 13 图28 茶饮料产品及公司整体毛利率 13 图29 2019 年中国功能饮料市场份额 14 图30 功能饮料市场规模明细 （十亿元） 14 图31 功能饮料市场增长率 14 图32 功能饮料产品收入及增长率 （百万元） 15 图33 功能饮料产品销量及增长率 （千吨） 15 2 9626187/2116:59 图34 功能饮料产品及公司整体毛利 （百万元） 15 图35 功能饮料产品及公司整体毛利率 15 图36 2019 年中国果汁饮料市场份额 16 图